PPSメールマガジンvol.250「155円から150円の円高へ、その背景は？」 2025.02.17　#メールマガジン

2025年2月頭のドル円は、155円台から一時150円台まで円高に進みました。

12月のレートに戻り、本日（2月9日）は151円前後で推移しています。

今回の円高のポイントは以下の通りです。

①米国関税発動によるリスク回避
　→ 155円台から154円台へ
②日銀の早期利上げ観測が強化
　→ 154円から151円台へ
③米雇用統計発表の乱高下
　→ 一時150円まで下落も、151円台へ復帰

特に先週の大きな動きの要因は、日本の利上げ観測の強まりでした。

日本の12月の実質賃金が前年同月比で上昇したことで、
市場では日銀が利上げを早めるのではという見方が大きくなりました。

さらに、政府要人の発言が利上げ観測を後押しする形となり、
市場の見方が変化しています。

特に、日銀・田村審議委員が「最低でも1％まで必要」と発言したことで、
これまで0.75%利上げを想定していた市場参加者の修正が迫られました。

また、日銀の植田総裁もインフレとの姿勢も持つ一方で、
石破総理は「インフレと決めつけられない」と
慎重な姿勢を示しており、政府と日銀の見解にズレがある点も注目です。

今回のポイントは以上です。

12月に円安が進んだ背景には日銀の利上げ観測が後退したことでした。

今回、再び利上げ観測が強まったことで、その円安が巻き戻された形です。

市場の観測変化による影響のため、
今後も日銀関係者や政府要人の発言で変動していくでしょう。

一方向に進むのではなく、
今後も不安定な動きが続く可能性が高いと考えられます。

市場の変化に注目しつつ、資産の動きを見極めていきましょう。

それではまた！

PPS.Llc代表　吉岩勇紀

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この記事は2025年2月10日配信のメールマガジンとなります。
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